Реферат: Иностранный капитал в Российской экономике

Название: Иностранный капитал в Российской экономике
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: реферат

Тема доклада: Иностранный капитал в Российской экономике.

Часть 1. Современное состояние инвестиционного климата

Прежде чем анализировать динамику и структуру поступления иностранных инвестиций в Россию, необходимо выяснить, что их привлекает и сдерживает. А это в свою очередь объясняется состоянием инвестиционного климата, который представляется собой совокупность экономических, политических, финансовых условий, оказывающих влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны.

В числе факторов, способствующих улучшению инвестиционного климата присутствуют:

¾ осуществление мер государственного регулирования с целью стабилизации макроэкономической ситуации;

¾ активная деятельность Банка России в области эмиссионной политики, а также политики ставок рефинансирования и обязательных нормативов резервирования;

¾ осуществление налоговой реформы, предусматривающей снижение налогов с юридических и физических лиц;

¾ либерализация экономики

¾ и другие.

Инвестиционный климат национальной экономики может постоянно изменяться. По оценке Всемирного экономического форума «WorldEconomicForum» (WEF) (данные до мирового финансового кризиса), показатели России в последние годы значительно улучшались.

В отчете Всемирного экономического форума отмечается, что уровень защиты прав интеллектуальной собственности в России пока низок, что негативно воздействует на инвестиционную привлекательность страны, особенно в сфере информационно- коммуникационных технологий, и поэтому высокотехнологичные компании нередко воздерживаются от размещения производства в России. С 2000-2007 гг. в России были осуществлены ряд мер с целью активизации инвестиционной деятельности, в том числе по совершенствованию федерального законодательства. Вступили в силу федеральные законы «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемые в форме капитальных вложений», «О иностранных инвестициях в РФ», «О лизинге» и др. В целях защиты прав инвесторов был принят новый арбитражный процессуальный кодекс РФ.

Важно отметить, что «веса» отдельных составляющих инвестиционного климата в России и ее регионах со временем не остаются неизменными. По мере адаптации иностранных инвесторов к специфике российских инвестиционных рисков (включая, например, обретение навыка общения с российской бюрократией), иностранные инвесторы при принятии решений стали уже в большей мере ориентироваться на реальное экономическое содержание инвестиционного потенциала России и ее регионов, причем не только сырьевого, но и интеллектуального, кадрового потенциала, на рост отдельных сегментов потребительского рынка и проч.

Создание благоприятных условий для притока иностранных инвестиций, увеличения их объема и диверсификации структуры по отраслям экономики и регионам России остается одним из приоритетных направлений экономической политики государства. В настоящее время Правительством РФ, а также региональными администрациями много делается для формирования благоприятного имиджа страны, а также для информирования зарубежных инвесторов об инвестиционных возможностях в отдельных регионах и секторах российской экономики. Но тем не менее остается достаточно большое количество сдерживающих факторов.

К числу основных факторов, сдерживающих инвестиционную активность, относятся:

· Высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

· Сохраняющиеся избыточные административные барьеры для предпринимательской деятельности, в том числе на региональном и местном уровне;

· Отсутствие действенных налоговых механизмов стимулирования инвестиционной активности;

· Сложная процедура получения кредита для реализации инвестиционных проектов;

· Отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

· Недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, неудовлетворительное состояние правоприменительной практики по данному кругу вопросов.

Например, во Всемирном отчете по конкурентоспособности за 2009-2010 Всемирного экономического форума самыми большими недостатками России названы коррупция, доступ к финансированию и налоговое регулирование (за последний год Россия опустилась в рейтинге конкурентоспособности экономики с 51 на 63 место)

Другой например, в докладе Всемирного банка «Doingbusiness», анализирующем предпринимательский климат в 145 странах, Россия занимает 42-е место. В нашей стране на открытие дела уходит 36 дней, а потратить на это бизнесмену придётся сумму в 6,7% годового дохода на душу населения. Для сравнения, на регистрацию новой фирмы в Венгрии уходит в среднем 52 дня, а затраты превышают 22%, похожее положение в Хорватии (49 дней и 14,4%), Чехии (40 дней и 10,8%).

Что касается инвестиционных рейтингов России в настоящее время то:

1. Standard & Poor's первым из трех ведущих рейтинговых агентств (Standard&Poor' s, Moody' s и Fitch) в конце 2008 года понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги Российской Федерации России. Рейтинг России по-прежнему классифицируется как «инвестиционный», но агентство предупредило, что остается вероятность повторного снижения рейтинга. Как сообщается в пресс-релизе агентства, прогноз долгосрочных рейтингов — «негативный». «Понижение рейтинга обусловлено рисками, связанными с резким сокращением международных резервов и инвестиционных потоков, что привело к росту издержек и проблемам с привлечением средств, необходимых для удовлетворения потребностей во внешнем финансировании». (Для справки (для себя): Компания Standard & Poor’s образовалась в результате слияния в 1941 году двух корпораций: Standard Statistics и Poor’s Publishing Company. Компания Standard & Poor’s является признанным мировым лидером в области предоставления независимых высококачественных услуг по оценке кредитных рисков, изданию аналитических и справочных материалов для мирового финансового рынка. Кредитный рейтинг присваиваемый Standard & Poor’s, выражает их мнение относительно способности и готовности должника своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства. Т.е. оценивается вероятность того, что должник может не заплатить по своим обязательствам в назначенный срок. В России Standard & Poor’s присваивает рейтинги по международной шкале (по обязательствам в национальной и иностранной валюте) и по национальной шкале, созданной и откалиброванной специально для России.)

2. в середине 2008 года Международное рейтинговое агентство Moody's повысило рейтинги России (умеренный риск). Прогноз по рейтингу - "позитивный", сообщается в пресс-релизе агентства. По мнению Moody’s, в среднесрочной перспективе России удастся сохранить уверенный экономический рост, несмотря на ожидаемые сокращения платежного баланса и бюджетного профицита. Правда, только если правительство сумеет обуздать инфляцию, улучшить деловой климат и эффективность ведения дел корпораций, как государственных, так и тесно связанных с государством.

При оценке инвестиционной привлекательности регионов России используется методика рейтингового агентства «Эксперт»

Рейтинговое агентство «Эксперт» формирует информативную картину в плоскости риск-потенциал регионов России. С одной стороны, она позволяет оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион; с другой - насколько рискованно этот бизнес развивать.

Собственно рейтингом является распределение регионов по значениям совокупного потенциала и интегрального риска на 12 групп . с распределение регионов по группам можно ознакомиться в приложении 1 .

Например, самыми привлекательными с точки зрения инвестирования являются регионы с максимальным и высоким потенциалом и минимальным риском: Краснодарский край, Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Свердловская область. Новосибирская область попадает в группу Средний потенциал - умеренный риск.

Часть 2. Динамика и структура привлечения иностранных инвестиций в РФ

Участие России в международном движении капиталов весьма специфично. Россия мало заметна на мировом рынке капиталов как импортер предпринимательского капитала и одновременно является важным объектом приложения ссудного капитала.

Доля России в общемировой величине иностранных инвестиций не превышает 1%. А это свидетельствует о следующих тенденциях в привлечении иностранных инвестиций в России:

1. Годовые объемы привлеченных иностранных инвестиций незначительны и неадекватны огромным потребностям страны и возможностям их продуктивного использования.

2. Мизерно значение иностранных инвестиций на душу населения.

3. В структуре иностранных инвестиций, в данное время, опережающими темпами растут прочие инвестиции по сравнению с прямыми и портфельными, что является неблагоприятным фактором, так как преобладающие ресурсы являются возвратными и платными.

4. Наиболее привлекательными для иностранного капитала сферами российской экономики являются финансы, черная и цветная металлургия, топливно-энергетический комплекс, добывающая промышленность, пищевая промышленность, торговля и общественное питание.

Об иностранных инвестициях в январе-сентябре 2009 года

В январе-сентябре 2009г. в экономику России поступило 54,7 млрд.долларов США иностранных инвестиций, что на 27,8% меньше, чем за тоже период 2008г. Что свидетельствует о негативных тенденциях связанных с последствиями мирового финансового кризиса.

По состоянию на конец сентября 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 262,4 млрд.долларов США. По сравнению с прошлым годом произошло снижение иностранных инвестиций по всем направлениям их использования. С учетом более высоких темпов снижения прямых инвестиций, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику сократилась значительно. Так наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,7%, доля прямых инвестиций составила 39,7%, портфельных - 4,6%. (См. приложение 2.).

Основными странами-инвесторами в в Россию являются Люксембург, Нидерланды, Германия, Китай, Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Швейцария, Япония. На долю этих стран приходилось 75,1% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 73,0% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций (смотрите приложение 4).

В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в обрабатывающее производство. На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Третье место принадлежит добыче полезных ископаемых. (смотрите приложение 3)

Необходимо отметить, что в текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с 2008 г. выросли. Например, на фоне сокращения в I квартале 2009 г. вложений в металлургию (для справки : на 39,8% до 1,0 млрд долл. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г.) отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2% (до 731 млн долл., до 881 млн долл.), в 2 раза выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов.

Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность. Например, прямые вложения в добычу полезных ископаемых сократились более значительно, чем прочие, что привело к снижению доли прямых вложений в совокупных инвестициях в добывающую отрасль. Прямые и прочие инвестиции в обрабатывающие отрасли увеличились, при этом произошел более значительный рост доли прямых вложений в структуре иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности и снижению удельного веса прочих вложений. В целом, как уже отмечалось, структура иностранных инвестиций, направленных в 2009 г. в промышленность отличается по сравнению с прошлым годом более низким удельным весом прямых инвестиций.

Наибольший рост инвестиций в 2009 г. отмечен из Люксембурга. При этом основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в связь, и пищевую промышленность. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля. Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ. Сферой интересов таких стран как Кипр и Ирландия является финансовая деятельность, добыча полезных ископаемых. (смотрите приложение 5)

приложения распечатать в 2-3 экземплярах для аудитории

Приложение 1.

Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2007-2008 гг.

Максимальный потенциал - минимальный риск (1A)

Краснодарский край

Средний потенциал - минимальный риск (2A)

Ростовская область

Низкий потенциал - минимальный риск (3A)

Липецкая область

Незначительный потенциал - умеренный риск (3B2)

Орловская область

Смоленская область

Тамбовская область

Республика Карелия

Новгородская область

Псковская область

Астраханская область

Республика Марий Эл

Республика Мордовия

Чувашская Республика

Курганская область

Республика Алтай

Республика Бурятия

Республика Хакасия

Амурская область

Высокий потенциал - умеренный риск (1B)

Московская область

Москва

Санкт-Петербург

Свердловская область

Максимальный потенциал -высокий риск (1C)

-

Средний потенциал - высокий риск (2C)

-

Средний потенциал - умеренный риск (2B)

Республика Башкортостан

Республика Татарстан

Пермский край

Нижегородская область

Самарская область

Ханты-Мансийский автономный округ-Югра

Ямало-Ненецкий автономный округ

Челябинская область

Красноярский край

Иркутская область

Кемеровская область

Новосибирская область

Республика Саха (Якутия)

Пониженный потенциал - высокий риск (3C1)

Тверская область

Республика Дагестан

Алтайский край

Читинская область

Приморский край

Пониженный потенциал - умеренный риск (3B1)

Белгородская область

Брянская область

Владимирская область

Воронежская область

Калужская область

Курская область

Рязанская область

Тульская область

Ярославская область

Республика Коми

Архангельская область

Вологодская область

Калининградская область

Ленинградская область

Мурманская область

Ставропольский край

Волгоградская область

Удмуртская Республика

Оренбургская область

Пензенская область

Саратовская область

Ульяновская область

Тюменская область

Омская область

Томская область

Хабаровский край

Незначительный потенциал - высокий риск (3C2)

Ивановская область

Костромская область

Ненецкий автономный округ

Республика Адыгея

Кабардино-Балкарская Республика

Карачаево-Черкесская Республика

Республика Северная Осетия - Алания

Кировская область

Усть-Ордынский Бурятский автономный округ

Агинский Бурятский автономный округ

Камчатский край

Сахалинская область

Еврейская автономная область

Чукотский автономный округ

Низкий потенциал - экстремальный риск (3D)

Республика Ингушетия

Республика Калмыкия

Чеченская Республика

Республика Тыва

Магаданская область

Приложение 2

Поступление иностранных инвестиций по типам

Январь-сентябрь 2009г.в %

Справочно
Январь-сентябрь 2008г.
в %

Инвестиции 100 100
из них:
прямые инвестиции 18,2 25,3
портфельные инвестиции 1,9 1,7
прочие инвестиции 79,9 73,0

Приложение 3

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

млн.долларов США

Январь-сентябрь 2009г. Накоплено на конец
сентября 2009г.
поступило погашено
(выбыло)
переоценка
и прочие
изменения активов
и обяза-
тельств
всего в %
к итогу
Всего 54738 50629 4160 262394 100
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
277 126 3 1822 0,7
рыболовство, рыбоводство 39 25 1 156 0,1
добыча полезных ископаемых 5715 10319 13 45122 17,2
обрабатывающие производства 15029 15462 3557 77638 29,6
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 386 252 241 4839 1,8
строительство 728 396 55 4702 1,8
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 16277 10799 156 55665 21,2
гостиницы и рестораны 123 48 5 602 0,2
транспорт и связь 8512 4647 93 24810 9,5
финансовая деятельность 1971 3871 -34 11851 4,5
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 5593 4539 69 32484 12,4
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение - 26 0,1 1122 0,4
образование 0,2 - - 3 0,0
здравоохранение и предоставление социальных услуг 23 2 1 149 0,1
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 65 117 -0,0 1429 0,5

Приложение 4

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России
по основным странам-инвесторам (
млн.долларов США)

Накоплено на конец
сентября 2009г.
В том числе Справочно
поступило
в январе-сентябре
2009г.
всего в % к
итогу
прямые порт-
фельные
прочие
Всего инвестиций1) 262394 100 104101 12136 146157 54738
из них по основным странам-инвесторам 219645 83,7 82778 11676 125191 38466
в том числе:
Нидерланды
49426 18,8 29172 5629 14625 8348
Кипр 47042 17,9 31195 2010 13837 5231
Люксембург 37947 14,5 1039 267 36641 8905
Соединенное Королевство (Великобритания) 25622 9,8 3641 2248 19733 4231
Германия 19811 7,6 7420 18 12373 5507
Ирландия 9240 3,5 433 5 8802 595
Франция 8516 3,2 2066 26 6424 1600
США 7608 2,9 2790 927 3891 1279
Виргинские острова (Брит.) 7444 2,8 4221 544 2679 1129
Япония 6989 2,7 801 2 6186 1641

Инвестиции из России за рубеж
по странам -
крупнейшим получателям инвестиций ( млн.долларов США)

Накоплено на конец сентября 2009г. В том числе Справочно
направлено в январе-сентябре 2009г.
всего в % к
итогу
прямые порт-
фельные
прочие
Всего инвестиций 65562 100 43816 2534 19212 69955
из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций 56431 86,1 39530 1597 15304 58518
в том числе:
Кипр
17139 26,1 12609 219 4311 4823
Нидерланды 13555 20,7 13108 37 410 9786
США 6176 9,4 5153 2 1021 1082
Швейцария 6097 9,3 2093 0,2 4004 33399
Виргинские о-ва (Брит.) 4042 6,2 1352 1150 1540 827
Соединенное Королевство (Великобритания) 2483 3,8 2125 52 306 1206
Германия 2364 3,6 109 0,0 2255 815
Беларусь 2239 3,4 1953 0,0 286 4936
Украина 1181 1,8 540 36 605 1439
Люксембург 1155 1,8 488 101 566 205

Приложение 5

Поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности
по отдельным странам-инвесторам (
млн.долларов США)

Поступило
в январе-сентябре
2009г.
В % к итогу
по виду
экономической
деятельности
В том числе
прямые порт-
фельные
прочие
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, из них: 277 100 167 0,1 110
Нидерланды 78 28,0 77 0,0 1
Швеция 33 11,9 0,4 - 33
Япония 29 10,3 4 - 25
Добыча полезных ископаемых, из них: 5715 100 2226 347 3142
Япония 1344 23,5 - - 1344
Кипр 1118 19,6 532 347 239
Нидерланды 1049 18,3 580 - 469
из итога по добыче полезных ископаемых:
добыча топливно-энергетческих полезных ископаемых, из них:
4220 100 1999 7 2214
Япония 1344 31,9 - - 1344
Нидерланды 1048 24,8 580 - 468
Кипр 562 13,3 405 7 150
Обрабатывающие производства, из них: 15029 100 2765 144 12120
Германия 2932 19,5 619 3 2310
Соединенное Королевство (Великобритания) 1882 12,5 152 1 1729
Швейцария 1212 8,1 20 10 1182
из итога по обрабатывающим производствам
производство пищевых продуктов, включая напитки и табака, из них:
1475 100 245 0,0 1230
из них:
Кипр
335 22,7 55 - 280
Люксембург 285 19,3 7 - 278
Нидерланды 179 12,2 19 - 160
обработка древесины и производство изделий из дерева, из них: 471 100 190 3 278
Финляндия 180 38,1 53 - 127
Виргинские о-ва (Брит.) 62 13,2 1 - 61
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность, из них: 1052 100 182 0,3 870
Германия 268 25,5 31 - 237
Австрия 223 21,2 12 - 211
Финляндия 173 16,4 - - 173
Нидерланды 164 15,6 0,4 - 164
производство кокса и нефтепродуктов, из них: 3053 100 0,0 127 2926
Соединенное Королевство (Великобритания) 1166 38,2 - 0,0 1166
Беларусь 773 25,3 - - 773
Виргинские о-ва (Брит.) 297 9,7 - 1 296
химическое производство, из них: 989 100 167 1 821
из них:
Швейцария
337 34,1 0,3 0,3 337
Нидерланды 122 12,4 19 - 103
металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, из них: 3380 100 303 9 3068
Германия 1416 41,9 9 0,1 1407
Швейцария 639 18,9 3 7 629
Кипр 314 9,3 26 0,5 288
Джерси 199 5,9 199 - -
Виргинские о-ва (Брит.) 174 5,2 0,1 1 173
производство транспортных средств и оборудования, из них: 1864 100 327 0,2 1537
США 555 29,7 0,0 - 555
Соединенное Королевство (Великобритания) 360 19,3 1 - 359
Швеция 142 7,6 1 - 141
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, из них: 386 100 86 109 191
Соединенное Королевство (Великобритания) 135 35,1 49 10 76
Кипр 67 17,4 26 33 8
Нидерланды 66 17,2 0,0 0,1 66
Строительство, из них: 728 100 518 1 209
Финляндия 413 56,7 352 - 61
Кипр 197 27,1 116 0,2 81
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, из них: 16277 100 1657 6 14614
Люксембург 6315 38,8 3 - 6312
Нидерланды 5069 31,1 63 - 5006
Германия 2061 12,7 861 1 1199
Кипр 579 3,6 131 1 447
Транспорт и связь, из них: 8512 100 345 98 8069
Китай 5052 59,4 0,0 - 5052
Нидерланды 991 11,6 2 0,0 989
Люксембург 945 11,1 0,1 2 943
из итога по транспорту и связи
связь, из них:
3045 100 73 93 2879
Нидерланды 989 32,5 0,0 0,0 989
Люксембург 942 30,9 0,1 3 939
Соединенное Королевство (Великобритания) 410 13,5 - 0,3 410
Швеция 242 7,9 7 - 235
Финансовая деятельность, из них: 1971 100 402 296 1273
Кипр 699 35,5 177 230 292
Ирландия 260 13,2 2 - 258
Соединенное Королевство (Великобритания) 171 8,7 0,0 0,1 171
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, из них: 5593 100 1711 18 3864
Кипр 1211 21,6 747 11 453
Соединенное Королевство (Великобритания) 976 17,4 25 3 948
Франция 873 15,6 93 - 780
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, из них: 65 100 41 0,0 24
Кипр 29 45,4 20 0,0 9
США 8 12,0 3 - 5
Люксембург 8 11,7 5 - 3