Реферат: Экономическое исследование предприятия

Название: Экономическое исследование предприятия
Раздел: Рефераты по финансам
Тип: реферат

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

Факультет «Экономика и управление»

Кафедра «Экономика и финансы»

Финансовый анализ предприятия ОАО «Фортум»

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОМУ ПРОЕКТУ

по дисциплине «Финансы и кредит»

ЮУрГУ- 080502.2010.768.ПЗ КП

Нормоконтролер Руководитель

М. В. Подшивалова М. В. Подшивалова

__________________2010 г. _________________2010 г.

Автор проекта

студент группы ЗЭУ-122

Я.А. Заярный

___________________2010 г.

Проект защищен

с оценкой

_____________________

___________________2010 г.

Челябинск 2010

АННОТАЦИЯ

Заярный Я. А. Финансовый анализ ОАО «Фортум». – Челябинск: ЮУрГУ, ЗЭУ; 2010, 19 с., библиогр. список – 2 наим..

Данный курсовой проект выполнен с целью формирования практических навыков анализа финансового состояния предприятия.

В курсовом проекте проведен анализ финансовой отчетности предприятия ОАО «Фортум» за 2009 год. Рассчитаны основные финансовые коэффициенты, определена ликвидность баланса и финансовая устойчивость предприятия.

Представлена обобщающая характеристика финансового состояния предприятия. Разработаны практические рекомендации

ОГЛАВЛЕНИЕ

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ………………………...…4

2. ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ..………………..…………7

3. Общая оценка финансового состояния предприятия ….10

4. Анализ ликвидности баланса ……………………………….….....14

5. Финансовая устойчивость предприятия ………………….…..15

6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ….…………………...…..15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………….……………………...18

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………….……………...19

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сведения о государственной регистрации

Основной государственный регистрационный номер юридического лица	1058602102437
Дата регистрации	1 июля 2005 года
Наименование регистрирующего органа	Инспекция ФНС РФ по г. Сургут Ханты-Мансийского автономного округа - Югры

Полное наименование ОАО «Фортум» (далее «Общество») до 1 декабря 2006 года «Открытое акционерное общество «Тюменская региональная генерирующая компания».

На основании решения единственного акционера ОАО «Тюменская региональная генерирующая компания» - ОАО РАО «ЕЭС России» Общество было реорганизовано в форме присоединения к нему ОАО «Челябинская генерирующая компания» и ОАО «Территориальная генерирующая компания № 10» на условиях, предусмотренных Договором о присоединении. После реорганизации Общество было переименовано в Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания № 10» (ОАО «ТГК-10»).

В марте 2008 года энергетический концерн Фортум (Fortum) в лице своей дочерней компании Фортум Раша Б.В. (Fortum Russia B.V.) приобрел контрольный пакет акций ОАО «ТГК-10» (76,49%) посредством приобретения дополнительных акций ОАО «ТГК-10», размещаемых по открытой подписке, и приобретения государственного пакета акций ОАО «ТГК-10», принадлежащих ОАО РАО «ЕЭС России». В результате размещения дополнительных акций и продажи акций, принадлежащих государству, доля ОАО РАО «ЕЭС России» в уставном капитале ОАО «ТГК-10» снизилась с 81,5% до 13,8%.

29 апреля 2008 года Фортум Раша Б.В. направил обязательное предложение о приобретении ценных бумаг акционерного Общества ОАО «ТГК-10» по цене 111,80 руб. за одну акцию. В соответствии с Отчетом об итогах обязательного предложения о приобретении обыкновенных именных акций ОАО «ТГК-10» доля компании Фортум Раша Б.В. в уставном капитале ОАО «ТГК-10» по состоянию на 31 декабря 2008 года составляет 92,9%.

В апреле 2009 года на основании решения годового Общего Собрания акционеров ОАО «ТГК-10» было переименовано в ОАО «Фортум».

1.2. Юридический адрес Общества

Юридический адрес Общества: 454077, Российская Федерация, г. Челябинск, Бродокалмакский тракт, д. 6.

В состав Общества входит 12 филиалов:

Дата регистрации филиала	Местонахождение филиала
Тюменская ТЭЦ-1	01.07.2005	625023, г. Тюмень, ул. Одесская, 1
Тюменская ТЭЦ-2	01.07.2005	625053, г. Тюмень, ул. Широтная, 200
Тюменские тепловые сети	01.07.2005	625023, г. Тюмень, ул. Одесская, 5
Тобольская ТЭЦ	01.07.2005	626150, Тюменская обл., г. Тобольск, Северо-Восточный промышленный узел
Сургутские тепловые сети	01.07.2005	628400, Тюменская обл., г. Сургут, проспект Мира, 4
Аргаяшская ТЭЦ	01.12.2006	456796, Челябинская область, г. Озерск, пос. Новогорный, ул. Ленина, 1
Челябинская ТЭЦ-1	01.12.2006	454119, г. Челябинск, Копейское шоссе, 40
Челябинская ТЭЦ-2	01.12.2006	454079, г. Челябинск, ул. Линейная, 69
Челябинская ТЭЦ-3	01.12.2006	454077, г. Челябинск, Бродокалмакский тракт, 6
Челябинская ГРЭС	01.12.2006	454006, г. Челябинск, ул. Российская, 1
Челябинские тепловые сети	01.12.2006	454091, г. Челябинск, ул. 3 Интернационала, 111а
Няганьская ГРЭС	30.08.2007	628181, г, Нягань, микрорайон Энергетиков

1.3. Основные виды деятельности

Основными видами деятельности Общества являются:

• поставка (продажа) электрической энергии, пара и горячей воды (тепловой энергии);

• производство, передача и распределение электрической энергии;

• производство, передача и распределение пара и горячей воды (тепловой энергии).

ОАО «Фортум» является одним из ведущих производителей электрической энергии в России. Электроэнергия и мощность реализуются на оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ), тепловая энергия реализуется потребителям Челябинской и Тюменской области.

Производство электричества и тепла осуществляется в комбинированном режиме. Основным видом топлива, потребляемым электростанциями ОАО «Фортум», является газ. В топливном портфеле Общества уголь занимает около 5%.

1.4. Численность работников Общества

По состоянию на 31 декабря 2009 года численность работников Общества составила 3 033 человек.

1.5. Перечень операционных сегментов

Основной источник доходов Общества - выручка от реализации электроэнергии (мощности) (75%) и тепловой энергии (24%).

Производственная деятельность ОАО «Фортум» сосредоточена на Урале и в Западной Сибири. Электроэнергия, вырабатываемая станциями ОАО «Фортум», поставляется на оптовый рынок (ОРЭМ). Вырабатываемую тепловую энергию Общество реализует в адрес дочерней компании ОАО «Уральская теплосетевая компания» (далее - ОАО «УТСК»). ОАО «УТСК» реализует тепловую энергию конечным потребителям на локальных тепловых рынках Урала и Западной Сибири.

1.6. Основные классы покупателей продукции

В 2009 году в соответствии с уровнем либерализации рынка электроэнергии России из общего объема электроэнергии (мощности) 56% было реализовано по регулируемым договорам по регулируемым тарифам, 44% - на свободном рынке по нерегулируемым ценам.

Основными потребителями электроэнергии являются промышленные, муниципальные предприятия, а так же население соответствующих регионов.

Покупателем всей производимой Обществом теплоэнергии в Челябинском и Тюменском регионах является ОАО «УТСК», 100%-дочерняя компания ОАО «Фортум».

1.7. Негативные факторы, влиявшие в отчетном году на финансовые результаты
деятельности

Основная экономическая деятельность Общества осуществляется в Российской Федерации. В связи с тем, что законодательство и нормативные документы в Российской Федерации подвержены частым изменениям, активы и операции Общества могут подвергнуться риску в случае ухудшения политической и экономической ситуации.

В последнее время рынки капитала и кредитные рынки крупнейших экономик мира характеризовались значительной волатильностью. Ряд крупнейших глобальных финансовых учреждений объявили себя банкротами, были проданы другим финансовым учреждениям и/или получили финансовую помощь от государства. Несмотря на меры, которые были или могут быть предприняты российским правительством для стабилизации ситуации, вследствие нестабильности мировых и российских рынков капитала и кредитных рынков на дату подписания данной финансовой отчетности существует экономическая неопределенность относительно доступности и стоимости кредитования как для Общества, так и его контрагентов. Ситуация экономической неопределенности может сохраниться в ближайшем будущем. В связи с этим существует риск того, что возмещаемая стоимость активов Общества может оказаться ниже их балансовой стоимости, а также что покупатели не смогут погасить задолженность в установленные сроки, что может оказать негативное влияние на прибыльность Общества.

Финансовый кризис 2008-2009 годов оказал влияние на объемы производства и реализации электроэнергии в 2009 году. В 2009 году потребление электроэнергии в Челябинском регионе снизилось на 10%, в Тюменском регионе осталось на уровне 2008 года, а в целом по Уральскому региону снижение составило 6%. Это привело к снижению производства электроэнергии электростанциями Общества на 4%. Несмотря на рост цен на газ на 13,5% и угля на 12%, цены на свободном рынке электроэнергии в 2009 году снизились по сравнению с 2008 годом на 6%. Производство теплоэнергии было увеличено на 3%, при росте тарифа натеплоэнергию на 19,5%.

2. ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Агрегированный бухгалтерский баланс

ОАО «Фортум» за 2009 г.

АКТИВ	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Абсолютное Изменение, тыс. руб.	Удельный вес на начало отчетного периода,%		Удельный вес на конец отчетного периода, %	Темп роста%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	13837028	13924499	87471		16,7	18,0	100,6
Незавершенное строительство	4262521	13317064	9054543		5,2	17,2	312,4
Долгосрочные финансовые вложения	4257961	4220366	-37595		5,2	5,4	99,1
Отложенные налоговые активы	438201	577222	139021		0,5	0,7	131,7
Прочие внеоборотные активы	10913615	8730900	-2182715		13,2	11,3	80,0
ИТОГО по разделу I	33709326	40770051	7060725		40,8	52,6	120,9
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1565854	1145607	-420247	1,9		1,5	73,2
в том числе: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1465429	1086331	-379098	1,8		1,4	74,1
- готовая продукция и товары для перепродажи	2991	12047	9056	0,0		0,0	402,8
- товары отгруженные	28383	-	-	0,0		-	-
- расходы будущих периодов	69051	47229	-21822	0,1		0,1	68,4
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	133375	37822	-95553	0,2		0,0	28,4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	466596	466483	-113	0,6		0,6	100,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2800704	6576129	3775425	3,4		8,5	234,8
в том числе: - покупатели и заказчики	992385	4104457	3112072	1,2		5,3	413,6
- авансы выданные	999807	1080484	80677	1,2		1,4	108,1
- прочие дебиторы	808512	1391188	582676	1,0		1,8	172,1
Краткосрочные финансовые вложения	43876266	28391910	-15484356	53,1		36,6	64,7
Денежные средства	103390	124364	20974	0,1		0,2	120,3
ИТОГО по разделу II	48946185	36742315	-12203870	59,2		47,4	75,1
БАЛАНС	82655511	77512366	-5143145	100,0		100,0	93,8
ПАССИВ	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Абсолютное Изменение, тыс. руб.	Удельный вес на начало отчетного периода,%		Удельный вес на конец отчетного периода, %	Темп роста%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1461443	1461443	0	1,8		1,9	100,0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	(557)	(16003)	-15446	0,0		0,0	2873,1
Добавочный капитал	67174199	66207521	-966678	81,3		85,4	98,6
Резервный капитал	26491	73072	46581	0,0		0,1	275,8
в том числе: -резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	26491	73072	46581	0,0		0,1	275,8
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1197927	4844587	3646660	1,4		6,3	404,4
ИТОГО по разделу III	69859503	72570620	2711117	84,5		93,6	103,9
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	8000000	63797	-7936203		9,7	0,1	0,8
Отложенные налоговые обязательства	341414	536357	194943		0,4	0,7	157,1
ИТОГО по разделу IV	8341414	600154	-7741260		10,1	0,8	7,2
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	1650000	1150000	-500000		2,0	1,5	69,7
Кредиторская задолженность	2800687	3059239	258552		3,4	3,9	109,2
в том числе: - поставщики и подрядчики	1480665	1890659	409994		1,8	2,4	127,7
- задолженность перед персоналом организации	83916	20	-83896		0,1	0,0	0,0
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	9209	4861	-4348		0,0	0,0	52,8
- задолженность по налогам и сборам	695124	67585	-627539		0,8	0,1	9,7
- авансы полученные	277866	804591	526725		0,3	1,0	289,6
- прочие кредиторы	253907	291523	37616		0,3	0,4	114,8
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	3907	3632	-275		0,0	0,0	93,0
Резервы предстоящих расходов	-	128721	-		-	0,2	-
ИТОГО по разделу V	4454594	4341592	-113002		5,4	5,6	97,5
БАЛАНС	82655511	77512366	-5143145		100,0	100,0	93,8

Агрегированный аналитический

отчет о прибылях и убытках ОАО «Фортум» за 2009 г.

Показатель	За отчетный 2009 г.		За 2008 г.	Уд. вес в выручке за 2009 г., %	Уд. вес в выручке за 2008 г.,%	Темп роста, %
Показатель	За отчетный 2009 г.		За 2008 г.	Уд. вес в выручке за 2009 г., %	Уд. вес в выручке за 2008 г.,%	Темп роста, %	I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	22977308		22282260	100	100	103,1
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(21011746)		(21464547)	-91,4	-96,3	97,9
Прибыль от продаж	1965562		817713	8,6	3,7	240,4
II. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	2472606	2129224		10,8	9,6	116,1
Проценты к уплате	(173420)	(153229)		-0,8	-0,7	113,2
Доходы от участия в других организациях	2865	2163		0,0	0,0	132,5
Прочие доходы	1265141	3151542		5,5	14,1	40,1
Прочие расходы	(1001067)	(2118407)		-4,4	-9,5	47,3
Прибыль до налогообложения	4531687	3829006		19,7	17,2	118,4
Отложенные налоговые активы	178001	51864		0,8	0,2	343,2
Отложенные налоговые обязательства	(222805)	(202830)		-1,0	-0,9	109,8
Текущий налог на прибыль	(642708)	(1173073)		-2,8	-5,3	54,8
Иные аналогичные платежи	(150934)	(15625)		-0,7	-0,1	966,0
Чистая прибыль отчетного периода	3693241	2489342		16,1	11,2	148,4

3. Общая оценка финансового состояния предприятия

I. Динамика валюты баланса

Соотношение темпов роста прибыли, выручки от реализации и валюты баланса для ОАО «Фортум»:

Темп роста выручки T_выр =103%, темп роста валюты баланса Т_ВБ =94%, темп роста чистой прибыли Т_ЧП =148%, т.е. Т_ВБ <100%< T_выр < Т_ЧП

ВЫВОД: Вывод средств из валюты баланса, путем погашения за отчетный период долгосрочных обязательств за счет средств на депозитах объясняет такую динамику валюты баланса.

II. Изменения структуры актива баланса

2.1. Степень мобильности имущества

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	1,45	0,9
ВЫВОД: Невысокая мобильность имущества связана с тем, что предприятие относится к промышленному сектору. Снижение показателя обусловлено снижением средств на банковских депозитах для погашения долгосрочных обязательств, значительным увеличением незавершенного строительства.

2.2. Структура внеоборотных активов:

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Основные средства	41,0	34,2
Незавершенное строительство	12,6	32,7
Долгосрочные финансовые вложения	12,6	10,4
Отложенные налоговые активы	1,3	1,4
Прочие внеоборотные активы	32,4	21,4
ВЫВОД: В отчетном периоде произошло увеличение незавершенного строительства в 3 раза! Это повлияло на распределение долей в внеоборотных активах, так как другие статьи остались без изменений. Эта положительная тенденция в будущем приведет к расширению производственной базы, что особо важно в промышленной сфере.

2.3. Структура оборотных активов:

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Запасы	3,2	3,1
НДС	0,3	0,1
Дебиторская задолженность более года	1,0	1,3
Дебиторская задолженность менее года	5,7	17,9
Краткосрочные финансовые вложения	89,6	77,3
Денежные средства	0,2	0,3
ВЫВОД: В отчетном периоде общий объем оборотных активов снизился за счет снижения основной статьи (краткосрочных финансовых активов, которые состоят в основном из средств на банковских депозитах). Средства с депозитов пошли на расширение производственных мощностей. Так же стоит отметить рост дебиторской задолженности менее года, что негативно повлияло на темп роста выручки от реализации(3%). Остальные статьи остались без изменения. В целом данная ситуация не повлияла на то, что основную часть оборотных активов составляют краткосрочные финансовые вложения, что делает оборотные активы высоколиквидными.

III. Изменения структуры пассива баланса

3.1. Степень финансовой независимости

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
	5,5	14,7
ВЫВОД: Высокая степень финансовой независимости поднялась в 3 раза за счет почти полного погашения долгосрочных финансовых обязательств (состоят в основном из облигаций). В целом видно значительное преобладание собственного капитала, делающее предприятие абсолютно устойчивым.

3.2. Структура собственного капитала

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Уставный капитал	2,1	2,0
Добавочный капитал	96,2	91,2
Резервный капитал	0,0	0,1
Нераспределенная прибыль	1,7	6,7
ВЫВОД: В целом за отчетный период ситуация не изменилась. Основную часть собственного капитала составляет добавочный капитал. Отметим увеличение нераспределенной прибыли как положительную динамику увеличения собственного капитала.

3.3. Структура заемного капитала

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Долгосрочные пассивы	65,2	12,1
Краткосрочные пассивы:	34,8	87,9
- займы и кредиты	12,9	23,3
- кредиторская задолженность	21,9	61,9
ВЫВОД:В целом за отчетный период произошло почти полное погашение долгосрочных обязательств, что привело к снижение оборотных активов и валюты баланса. На начало периода доля долгосрочных обязательств была большей, чем краткосрочных, однако все изменилось к концу отчетного периода. Тенденция отрицательная, так как погашение идет преимущественно малосрочных обязательств и снижению валюты баланса.

IV. Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Прибыль от продаж	3,7	8,6
Прибыль до налогообложения	17,2	19,7
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	11,2	16,1
ВЫВОД: В целом за отчетный период наблюдается положительная тенденция по всем показателям, что говорит о повышении эффективности предприятия. Данная ситуация связанна с подключением новых потребителей тепла и увеличением тарифов на электроэнергию и тепло.

4. Анализ ликвидности баланса Предприятия

АКТИВ	На нач. Периода	На кон. Периода	ПАССИВ	На нач. периода	На кон. периода	Излишек/ недостаток
АКТИВ	На нач. Периода	На кон. Периода	ПАССИВ	На нач. периода	На кон. периода	На нач. периода	На кон. периода
НЛА	43979656	28516274	НСО	2800687	3059239	41178969	25457035
БРА	3003130	6661180	КП	1650000	1150000	1353130	5511180
МРА	5754764	5318744	ДП	8000000	63797	-2245236	5254947
ТРА	29917961	37016168	ПП	69859503	72570620	-39941542	-35554452

Абсолютная ликвидность баланса

Вывод: В данном случае отклонение от абсолютной ликвидности баланса происходит лишь в начале отчетного периода, когда медленно реализуемых запасов не хватает для покрытия долгосрочных займов и кредитов. К концу отчетного периода ситуация меняется в противоположную сторону в связи с почти полным погашением долгосрочных займов и кредитов. Постоянных пассивов достаточно для покрытия трудно реализуемых активов. Наблюдается излишек наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, который держится на хорошем уровне в течение всего отчетного периода.

5. Финансовая устойчивость предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы + Запасы + НДС	35408555	41953480
Капитал и резервы	69859503	72570620
Заёмный капитал	12796008	4941746
ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ	Для предприятия характерно абсолютно устойчивое финансовое состояние, так как затраты и запасы полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами, а так же собственный капитал преобладает над заёмным.

6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Показатель	Нач. ОП	Конец ОП	Интерпретация
Оценка рентабельности
Рентабельность продаж (норма прибыли)	3,6%	8,5%	Показатель показывает сколько процентов составляет валовая прибыль от выручки от реализации. За 1 рубль выручки от реализации приходится почти 0,01 рубля валовой прибыли. В динамике наблюдается положительная тенденция.
Рентабельность всего капитала предприятия	3%	4,7%	При принятии рентабельности на конец отчетного периода, можно сказать, что весь капитал окупится за 21 год. Тенденция положительная. Низкое значение показателя характерно для промышленного производства электрической и тепловой энергии.
Рентабельность собственного капитала (РОЕ)	3,6%	5,1%	При принятии рентабельности на конец отчетного периода, можно сказать, что вложенные собственником активы окупятся за 20 лет. Повышение данного показателя является положительной тенденцией и при её сохранении срок окупаемости может снизиться.
Оценка деловой активности
Оборачиваемость запасов в днях (ПЦ)	25	19	Наблюдается положительная тенденция, запасы оборачиваются быстрее, тем самым быстрее принося деньги. Основной фактор ускорения – снижение запасов – наблюдается в балансе. Полученные численные значения показателя характерны для производства электрической энергии, что говорит о достоверности расчетов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	53	112	Наблюдается отрицательная тенденция, связанная с увеличением дебиторской задолженности к концу отчетного периода в 3 раза, т.е. средства оседают в дебиторской задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	48	53	Увеличение отсрочки платежей, предоставляемых предприятию, связано с увеличением дебиторской задолженности.
Операционный цикл	78	131	Наблюдается отрицательная тенденция, так как средства оборачиваются медленней, понижая эффективность предприятия.
Финансовый цикл	30	78	Наблюдается отрицательная тенденция, так как вовлеченные средства медленнее возвращаются, тем самым эффективность их использования падает.
Оценка ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	11	8,5	Показывает, что 10 рублей оборотных средств приходится на 1 рубль краткосрочных задолженностей. Значение показателя больше критического (2), что говорит о хорошей ликвидности предприятия. Несмотря на отрицательную динамику, значение показателя остается на достаточно высоком уровне.
Коэффициент быстрой ликвидности	10	6,7	Данный показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако в его расчете учитывается только ликвидная часть оборотных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности	10	6,6	Самый жесткий из представленных показателей. Учитывает самые ликвидные части оборотных активов: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Оценка финансовой устойчивости
Чистый оборотный капитал	44491591	32400723	Данные суммы останутся у предприятия, после погашения краткосрочных обязательств. Размер сумм говорит о благоприятной финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности	63%	45%	Половина собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно пользоваться им. Данный показатель положительно характеризует финансовое состояние предприятия.
Коэффициент автономии	85%	93%	Доля собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, составляет примерно 90%. Такие данные характеризуют очень стабильное и финансово независимое предприятие.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В отчетном периоде наблюдается спад валюты баланса предприятия за счет вывода из него средств, полученных от долгосрочных кредитов. Долгосрочные обязательства погашаются за счет краткосрочных финансовых вложений. Финансовая устойчивость предприятия повышается, а ликвидность падает, хотя её предприятие остается высоколиквидным.

Рентабельность предприятия повышается за счет подключения новых потребителей тепловой энергии, что видно из расшифровки выручки, и повышение цен на электроэнергию.

Рост незавершенного строительства говорит о финансовых вложениях в производственную базу предприятия, что в будущем положительно скажется на развитии предприятия.

Рекомендации:

1) Привлечение заемного капитала за счет долгосрочных или краткосрочных займов и вовлечение их в инвестиционную деятельность

2) Разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценки затрат и полученного эффекта для погашения дебиторской задолженности

3)Использование средств на банковских депозитах для расширения производственной базы предприятия (в частности подключения новых потребителей)

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000. - 510 c.

2. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учеб. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 352 с.