Profesionālā augstākās izglītības studiju programma

"Uzņēmējdarbības organizācija un vadība"

KURSA DARBS

KOMERCDARB ī BA

"Кредитоспособность коммерческих госпредприятий"

Kursa darba vērtējums: 3.kursa, dienas nodaļas

______________________ A1 grupas students

Kristina Volodina

Komisijas locekļu paraksti:

______________________ Kursa darba vadītāja:

______________________ T .Ivanova

______________________

Rīga, 2009

Содержание

Введение

В повседневной жизни владельцы бизнеса обычно рассматривают свое предприятие как ведущее хозяйственную деятельность, но со стороны кредиторов эта совершенно иной взгляд. Конечно, они заинтересованы финансировать надежные, предсказуемые, устойчивые компании. Но всегда существует угроза не выполнения своих обязательств со стороны фирмы-заемщика. Если компания ликвидируется, то в первую очередь компания будет выполнять свои обязательства по налогам, по зарплате и др. Поэтому для кредиторов очень важно тщательно оценивать риски, связанные с предоставлением кредитов предприятиям.

В современных условиях самофинансирования предприятий существенно возрастает роль управления финансами. Выручка предприятия, затраты, прибыль и в целом финансово-экономическое положение зависит от того, насколько эффективно предприятие управляет своими финансами. Финансовый анализ является исходным звеном в управлении финансами. Он предшествует принятию управленческих решений.

Содержанием настоящей практической работы является оценка и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетные 3 года. Анализ выполняется по данным бухгалтерского баланса предприятия за отчетные периоды.

Цель данного исследования проанализировать кредитоспособность коммерческих государственных предприятий Латвии.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

· рассмотреть сущность кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

· изучить критерии оценки кредитоспособности предприятия и методы их анализа;

· определить класс кредитоспособности коммерческий госпредприятий Латвии;

· провести сравнительный анализ кредитоспособности госпредприятий;

· сделать выводы о возможности погашения кредитов силами предприятия.

Работа состоит из двух частей. В первой части автор рассматривает сущность и задачи анализа кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также показатели, применяемые для оценки устойчивости предприятия. Во второй части будет обоснован состав финансовых показателей, используемых для анализа кредитоспособности предприятий.

1.Общая характеристика предприятия “GetliņiEKO”

ООО “GetliņiEKO” занимается администрированием полигона бытовых отходов „Getliņi” в Рижском районе Стопиньском округе, и реализует крупнейший в Прибалтике проект по защите окружающей среды.

Предприятие GetliņiEKO уже семь лет получает электроэнергию из мусора на Гетлиньском полигоне. Рентабельность производства в 2008 году достигла 29%. "Все отходы, которые привозятся в Гетлини, размещаются в специальные биоячейки. Там мы получаем газ из мусора. Потом сжигаем этот газ и получаем электричество и тепло.

Отрасль:

Atkritumiunotrreizējā pārstrāde

Услуги:

· Прием отходов

· Переработка отходов

· Распределение отходов

· Прием отходов от физических персон

· Прием бытовых отходов, бытового мусора от физических персон

· Сбор отходов и строительного мусора

Цели:

Преобразовать свалку „Getliņi” в полигон, отвечающий всем современным требованиям к предприятиям по переработке и захоронению мусора, и таким образом:

• снизить уровень выброса метана в атмосферу, вызывающих "парниковый эффект",
• устранить источники загрязнения вод и производить их очистку,
• вкладывать средства в финансирование мероприятий по защите окружающей среды.

Описание допроектной ситуации в 1999 году – обоснование необходимости реализации проекта

· На свалку „Getliņi” бытовые отходы ввозят уже с начала 70-х годов прошлого века. К 2001 году там было захоронено примерно 30 млн. кубометров отходов. Полигон находится на Гетлиньском болоте, на территории Стопиньского округа. Полигон "лежит" на торфяной почве, к тому же на этой территории относительно высокий уровень грунтовых вод, местами до 0,3 м ниже поверхности земли, что еще более повышает риск загрязнения.

Обоснование необходимости проекта

· Поскольку дальнейшая эксплуатация полигона „Getliņi” угрожала загрязнением грунтовых вод, первоначальная концепция проекта предусматривала создание нового рижского полигона бытовых отходов в другом месте. Однако расчеты показали, что в этом случае понадобились бы не малые средства на закрытие старой свалки и на создание нового полигона. Проведя в 1997 году детальное исследование загрязнения грунтовых вод, было констатировано, что загрязнение коснулось только верхнего, четвертичного горизонта грунтовых вод, а Аматский и Плявиньский горизонты, которые используются для снабжения питьевой водой, не затронуты. Однако если не проводить мероприятия по устранению причин загрязнения и улучшения ситуации, загрязнение угрожает и горизонту питьевой воды. Таким образом – независимо от того, был бы закрыт полигон „Getliņi” или продолжил бы свою работу на том же самом месте, пришлось бы проводить мероприятия по дальнейшему ограничению загрязнения грунтовых вод. Расчеты показали, что средства, необходимые для закрытия старой свалки и открытия нового полигона, отвечающего требованиям охраны окружающей среды, намного превышают те, что потребовались бы для реконструкции полигона „Getliņi”. Было принято решение о санации старой свалки и продолжении ее работы.

Darbības veidi (galvenie darbības veidi - NACE klasifikācija. Avots: CSP)

· atkritumu savākšana un apstrāde

· Atkritumu apstrāde un izvietošana (izņemot bīstamos atkritumus)

Бизнес без конкурентов

"Мусорный" бизнес во всем мире является одним из самых прибыльных, а главное — стабильных отраслей народного хозяйства. В Латвии правила игры на рынке задает монополист, полигон в Гетлини. Он же устанавливает и тарифы на переработку отходов. Монопольное положение Гетлини поддерживается и европейскими требованиями. До 2009 года в Латвии должно быть построено 12 полигонов, соответствующих стандартам ЕС. Но даже после этого обслуживать весь Рижский район будет полигон в Гетлини. Есть, конечно, идея построить еще один подобный объект на другом берегу Даугавы, но это, слишком дорого. Мощности Гетлини позволяют полигону без проблем обслуживать всю Ригу и ее окрестности.

1.1. Определение предприятия как большое / маленькое на основе сопоставления

· Объема имущества (Активы)=14614850

· Объема дохода= 1981568

1.2.Тип бизнеса

Тип бизнеса по отраслевой принадлежности

Сфера обслуживания :Финансовая сфера

· Материалоемкий (материальные запасы составляют 1/3 и более от всех активов)

- материальные запасы составляют=51915

- АКТИВ=14614850

Материалоемкий бизнес отличается солидными товарными запасами. Если их нет (мала не только доля, но и сумма), компанию можно поздравить: она наладила ритмичную, оперативную работу с ключевым фактором производства. Если сумма достаточна, но доля невелика, значит, значительна доля либо внеоборотных активов, либо дебиторской задолженности – это будет ясно видно по цифрам. В первом случае бизнес надо в дальнейшем анализе рассматривать как фондоемкий со всеми предъявляемыми к нему требованиями, во втором – решать проблемы кредитной политики.

Этот бизнес зависит от закупаемого сырья, материалов и комплектующих. Классика жанра - торговля, как оптовая, так и розничная. Основная доля расходов в этих отраслях приходится на сырье, материалы и комплектующие. Поэтому финансовый результат оказывается чувствительным к исключительно слабым колебаниям торговой наценки.

Оборотной стороной чувствительности прибыли является возможность сокращать расходы на закуп в периоды спада продаж. Так что производственный риск для этой сферы не слишком страшен.

Тип бизнеса по структуре финансовой отчетности

· Фондоемкий

Фондоемкий бизнес должен располагать значительными внеоборотными активами.

В нашем случае внеоборотные активы состовляют 24550489.

Таблица 1

Соотношения уровней рисков для разных типов бизнеса Таблица No 1.

В таблице 1 штриховкой выделены желательные с позиций риска бизнеса комбинации. Таким образом, создавать фондоемкий бизнес при активном привлечении внешнего финансирования чересчур рискованно, а материалоемкий на собственные средства - нерационально. Однако зачастую фондоемкий бизнес организуется именно в расчете на внешних инвесторов. И это логично: как никакой другой, он нуждается в объемных инвестициях. Но где их взять? Сложно найти свободные средства в распоряжении одного инвестора. Да и не факт, что он захочет размещать их в одном направлении. Налицо противоречие: внешнее финансирование привлекать необходимо с позиций создания бизнеса, но нежелательно с позиций рискованности.

Самый естественный способ преодоления этого противоречия - ввести разрыв по времени. Бизнес привлекает внешнее финансирование на стадии создания и ослабляет его влияние на стадии развития. Конечно, эти стадии могут перемежаться, и это типично для растущего бизнеса, но общий принцип остается.

Рекомендации для разных типов бизнеса и способов финансирования Таблица No 2.

1.2. Экономическое развитие

О развитии фирмы свидетельствуют такие экономические показатели, как динамика объема продаж, изменение стоимости активов, используемых в хозяйственной деятельности, изменение численности персонала и производительности труда, а так же величина финансового результата от хозяйственной деятельности. В таблице 1.2. представлена динамика данных показателей за период с 2005 по 2008 годы.

Экономические показатели ООО “Getli ņi EKO ” за 2006-2008 годы.

Рис.1.2 Экономические показатели ООО “GetliņiEKO” за 2006-2008 годы.

Из рисунка 1.2. видно, что все экономические показатели имеют положительную динамику: ежегодно растет сумма активов, так, только за последний год она выросла на 1048345 и составила 14614850 Ls . Предприятие с 2006 по 2008 год работало с прибылью, величина которой постоянно увеличивалась, так в 2008 году сумма увеличилась на 29,38 по сравнению с 2007 годом.

Для оценки сбалансированности роста данных показателей сравним темпы их роста, используя следующую модель сравнения.

Т>Т>Т>100%

где Т - темп роста прибыли, %;

Т - темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг),%;

Т - темп роста активов, %.

- Т - 2007 = 93,04%; 2008 = 68,04%

- Т - 2007 = 40,07 %; 2008 = 33,44 %

- Т - 2007 = 11,58%; 2008 = 7,73%

• Прибыль увеличивается более быстрыми темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства снижаются, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально.
• Темпы прироста нетто-оборота и прибыли больше темпов прироста активов, это означает, что в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предшествующем
• Если темпы прироста нетто-оборота и прибыли больше темпов прироста активов, то это свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

В таблице 1.2. автором были рассчитаны показатели прироста прибыли, выручки от продаж и прироста активов в процентах. Сравнение темпов роста показателей прибыли, объёма продаж (нетто-оборота) и суммы активов As “Centraltrgus” дало следующий результат:

- за 2007 год 93,04% > 40,07%> 11,58% < 100%

- за 2008 год 68,04% >33,44% > 7,73% < 100%

за 2008 год

Из данного сравнения следует, что и в 2007 и в 2008 году темпы роста прибыли превышают темпы роста нетто-оборота, что говорит о том, что рост прибыли достигается за счет снижения расходов и эффективного использования активов. Данная тенденция является устойчивой. Таким образом, можно признать, что предприятие развивалось весьма устойчиво и эффективно.

Учитывая кризисную ситуацию в стране и соответственно на рынке товаров и услуг в Латвии большую помощь в управлении предприятием с целью поддержания устойчивого финансового положения могут оказать финансовые показатели, получаемые в результате проведения финансового анализа. За все годы деятельности фирмы ни разу не проводилось исследование ее финансового состояния, поэтому проведенный в данной работе финансовый анализ деятельности фирмы ООО “GetliņiEKO” и его результаты могут послужить основой для регулярного использования функции анализа в управлении фирмой.

2. Сущность и задачи анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.1. Понятия платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости

В условиях экономической нестабильности в стране, постоянно меняющихся внешних и внутренних условиях, предприятия должны обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособными[3, с.135]. Предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика [1, с.91]. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа [5].

Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки – ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности. Но при этом остается собственником объекта сделки. Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки [1, с.91,93].

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оцениваются показателями платежеспособности и ликвидности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно, и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами [2, с.151].

Платежеспособность предприятия – это готовность возвращать заемные средства в срок или готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. [3, с.128]. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности [2.с.151]. Главная цель анализа платёжеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [2, с.151].

Коэффициент автономии – является одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. [3 с.135-136].

I. Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

II. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ковалев В

III. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

IV. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Ковалев В

V. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия дол­говых обязательств предприятия его активами, срок превращения ко­торых в денежную наличность соответствует сроку погашения пла­тежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

VI. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

VII. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность.

VIII. Финансовая устойчивость – это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

IX. Финансовая устойчивость предприятия – это стабильность его финансового положения, выражающаяся в сбалансированностиобеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования;соотношения собственных и заемных средств. Она характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

2.2. Цели и задачи анализа финансовой устойчивости и платежеспособности

Главное, чем определяется кредито­способность — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Так, например, если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств — сни­жение платежеспособности и ликвидности. Что в свою очередь приводит предприятие к технической неплатежеспособности (невыполнению уже оформленного обязательства), а это уже может рассмат­риваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий. То есть всего лишь при выявлении отрицательной динамики одного показателя можно судить об ухудшении работы всего предприятия в будущем. Значит, большая величина прибыли и положительная динамика рен­табельности должны благотворно повлиять на финансовое состояние предприятия, повысить его кредитоспособность и устойчивость к банкротству.

Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решить следующие основные задачи

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при раз­нообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и ук­репление финансового состояния предприятия.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Посему, финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего, способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

2.3. Основные критерии оценки финансовой устойчивости и платежестпособности предприятия и методы их анализа

В условиях кризиса и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) обьективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение.Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат.

Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б)отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Что касается текущей платежеспособности, то предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (запасов и затрат, денежных средств, дебиторской задолженности и др.) больше его внешних обязательств краткосрочного характера или равна им.

Перечень показателей, характеризующих, кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента предоставляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса [1, с.82, 95].

Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами и государством приводит к его финансовой несостоятельности, (банкротству).

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следущие основные методы:

1) Анализ ликвидности баланса

2) Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности

3) Анализ денежных (финансовых) потоков

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в обьеме и в сроке, необходимые для осуществления предлагаемых расходов и платежей.

2.3.1. Критерии оценки финансовой устойчивости предпри ятия

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (см. таб.1.1.) [1, с.78].

Таблица 1.1.

Типы финансовой устойчивости предприятия [1, с.78].

I. Абсолютные показатели

Минимальных условий финансовой устойчивости два, и оба они очень логичны:

1. Собственный капитал должен превышать внеоборотные активы (1.1.)

СОС = СК-ВА > 0

1.1.

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

2. Превышение товарных запасов над долгосрочными кредитами (1.2.)

ТЗ > ДК

1.2.

где ТЗ – товарные запасы;

ДК – долгосрочные кредиты [4].

II. Относительные показатели

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредитов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

1. Коэффициент финансирования (самофинансирования) (1.3.), рекомендуемое значение больше или равно 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств [1, с.81-83].

1.3.

где СК – собственный капитал;

ЗК -- заемные средства

2. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) (1.4.) , чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие [2, с.165]. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и своих возможностях привлечения средств со стороны. [3 с.135-136].

1.4.

где СК – собственный капитал;

БАЛАНС - итог баланса предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

2.3.2. Критерии оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

I .Анализ ликвидности баланса

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

· по степени убывания ликвидности (актив);

· по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена (см. рис. 1.1.)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель(М)

М=( СОС; CДИ; ОИЗ)

Данная модель характерезует тип финансовой устойчивости предприятия

Условия абсолютной ликвидности следующие: А₁ ≥ П₁ ; А₂ ≥ П₂ ; А₃ ≥ П₃ ; А₄ < П_4.

Обязательным условием ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы).

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁ с П₁ иА_{1 +} А₂ сП₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности [1, с.87-88].

I. Абсолютный показатель ликвидности

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия) (1.5.):

ЧОК = ОА – КО

1.5.

где ЧОК – чистые оборотные средства;

ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшихся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия [1, с.87-90].

II. Относительные показатели ликвидности

Уровень ликвидности и платежеспособности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов [2, с.151]:

1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (1.6.), показывает, какую часть краткосрочной задолженности может погасить в ближайшее время предприятие на дату составления баланса. Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

1.6.

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (1.7.), показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами, рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

1.7.

где ДЗ – дебиторская задолженность;

3. Коэффициент общей ликвидности (1.8.), показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами рекомендуемое значение показателя 1-2. Низшая граница указывает на то. Что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

1.8.

где З – запасы товарно-материальных ценностей [1, с.92].

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых 3х неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер.

1) Анализ ликвидности баланса

Основная часть оценки ликвидности баланса- установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств(срочности возврата)

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по признакам:

1. По степени убывания ликвидности(актив)

2. По степени срочности оплаты обязательств

Условия абсолютной ликвидности:

А1>= П1

А2>= П2

А3>= П3

А4 < П4

Абсолютные показатели ликвидности баланса Предприятия GetliņiEKO

А1 < П1

А2 < П2

А3 < П3

А4 > П4

Спеффицика бизнеса GetliņiEKOфондоёмкая, основной род деятельности – это предоставление услуг, а не произведение товара, т.ч данным условием абсолютной ликвидности баланса можно принебречь.

2) ЧОК (абсолютный показатель)

(ЧОК) >0

ЧОК=ОбС (ТА) – КрО

Оборотные средства (ОбС), иногда их называют текущие активы (ТА)

- 2006= 1773931

- 2007= 2572613

- 2008= 2930397

краткосрочные обязательства (КрО), т.е. чистый оборотный капитал (ЧОК) >0=

- 2006=1052788

- 2007=1621211

- 2008=1428124

(2006) ЧОК=ОбС (ТА) – КрО =721143

(2007) ЧОК=ОбС (ТА) – КрО =1001297

(2008) ЧОК=ОбС (ТА) – КрО =1557262

· минимальное условие фин устойчивости:

СОС=СК-ВнА > 0

1. Наличие собственных оборотных средств

Собственный капитал (СК)

2006=5267369

2007=6446563

2008= 8428131

Внеоборотные активы (ВнА)

2006= 22 875 824

2007= 25 230 206

2008= 24 550 489

СОС=СК-ВнА < 0 (за все 3 года)

СОС (2006) -17608455

(2007) -18783643

(2008) -16122358

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов(СДИ)

СДИ=СК-ВнА +ДКЗ

Или

СДИ=СОС+ДКЗ

ДКЗ долгосрочные кредиты и займы

СДИ (2006) -11769557

(2007) -13284912

(2008) -11363763

3. Общая величина основных источников формирования запасов(ОИЗ)

ОИЗ=СДИ+ККЗ

ККЗ краткосрочные кредиты и займы

ОИЗ (2006) -10716769

(2007) -11663701

(2008) - 9935639

В результате можем определить показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования

1. Излишек(+) недостаток(-) собственных оборотных средств

СОС=СОС-З

СОС Излишек(+) недостаток(-) собственных оборотных средств

З запасы

СОС (2006) -17645501

(2007) -18824421

(2008) -16174273

2. Излишек(+) недостаток(-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ)

СДИ=СДИ-З

СДИ (2006) -11806603

(2007) -13325690

(2008) - 11415678

3. Излишек(+) недостаток(-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ)

ОИЗ= ОИЗ-З

ОИЗ (2006) -10753815

(2007) -14946901

(2008) -12843802

· минимальное условие фин устойчивости:

ТЗ> ДК

Товарные запасы (ТЗ)

2006=37046

2007=40778

2008=51915

Долгосрочные кредиты (ДК)

2006=3080840

2007=2885312

2008= 2395800

ТЗ<ДК

4. Оценить рентабельность

2006 2007 2008

Рентаб-ть собственного капитала (ROE)

2006= Б

2007= Б

2008= Б

Аболютные показатели финансовой устойчивости акционерного общества, Лат

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятии, имеющее неустойчивое финансовое состояние:

1. Увеличение собственного капитала

2. Снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств)

Сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня ( до размера текущего и страхового запасов)

М4 =(0,0,0), т.е. СОС<0; СДИ<0; ОИЗ<0

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого акционерного общества представлены в табл. Из ее данных следует, что акционерное общество находится в кризисном финансовом состоянии, причем оно оставалось неизменным как на начало года, так и наконец отчетного периода.

Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

1. недостаток(-) собственных оборотных средств за отчетный год уменьшился в 6 раз ( -16174273/ 2650148)

2. уменьшение суммы их недостатка над запасами на начало отчетного года составляло 461 раза (-18824421/40778), а на конец отчетного периода в 311 раз (-16174273/51915)

3. уменьшение общей величины основных источников финансирования запасов над абсолютной суммой самих запасов на начало отчетного года было равно 247раз (-12843802/51 915)

4. располагая значительным недостатком собственных оборотных средств, общество привлекало в отчетном периоде краткосрочных кредитов и займов.

3) Коэффициенты ликвидности (относительные показатели) – из отчета по практике

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому предприятию представлены в таблице.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости Предприятия GetliņiEKO

Из данных таблицы можно сделать вывод, что Финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается весомыми значениями коэффициентов Финансовой независимости и самофинансирования, а также низкой величиной коэффициента задолженности на начало года, но улучшившийся на конец отчетного периода.

За отчетный период заметно увеличился коэффициент маневренности на 1,0, что уже ближе к рекомендуемому значению. Он указывает на уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, чего в нашем случае мы не наблюдаем.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет очень низкое значение (-10,73), не достигшее рекомендованной минимальной границы (0,2), можно сделать вывод, что предприятие на конец отчетного периода финансово зависимо по отношению к внешним кредиторам.

Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности

1. Коэф. общей ликвидности

Кол=ОбС/КрО = от 1 до 2

(2006)= 0,68

(2007)= 0,59

(2008)= 1,05

- В нашем случае в 2008 году оборотных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств, чтобы не стать банкротом, но в 2006 и 2007 году предприятие находилось под угрозой банкротства. Следует так же отметить, что коэффициент общей ликвидности анализируемого предприятия в 2008 году равный 1,05 превысил среднеотраслевой уровень этого показателя 0,8.

Среднее 2006 2007 2008

1) Коэффициент, характеризующий достаточность оборотного капитала и стабильности финансового положения компании.

- Опять же в 2008 году положение предприятия лучше, чем за предыдущие года.В 2006 и 2007 году у предприятия не стабильное финансовое положение и оно является не платежеспособным.

2) Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства.

- В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного ограничения. На конец 2008 он составил 0,52 (52%), а на конец 2007 года 0,15 (15%). Это вызвано изменчивостью денежных средств.

4.) Анализ денежных (финансовых) потоков

1. Коэф.ускоренной (быстрой,срочной)ликвидности

Кул=(ОбС-ТЗ)/КрО = от 0,5 до 1

(2006)= Кул=(ОбС-ТЗ)/КрО =1,7

(2007)= Кул=(ОбС-ТЗ)/КрО =1,6

(2008)= Кул=(ОбС-ТЗ)/КрО =2,0

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

1) ОА >= КО

ОА оборотные активы

КО краткосрочные обязательства

1773931 > 1052788

2572613 > 1621211

2930397 > 1428124

· Предприятие является платежеспособным

2) СОС >= СО

СОС собственные оборотные средства (ОА-КО)

СО наиболее срочные обязательства

721143<6891686

951402 <7119942

1502273 <6186719

В нашем случае собственные оборотные средства не покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)

Показатели:

Коэффициенты капитализации:

Данные показатели характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Собственный капитал

К-т собственности = ----------------------------- доля собственных средств

(К-т автономии) Итог баланса должна превышать долю заемных.

Предпочтительная величина в пром-ти 0,5,50%

- 2006= 0,43 (43%) обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами.

- 2007= 0,48 (48%) обязательства предприятия почти покрыты его собственными средствами.

- 2008= 0,58 (58%) увеличении финансовой независимости предприятия.

[Диаграмма №1]

Сумма обяз-в

К-т задолж-ти = -------------------------

(фин. риска) Собств-й капитал Предпочтит-е значение 1 и менее .

1) Позволяет судить о финансовой независимости.

- За 2008 год видно, что Сумма собственного капитала возросла . И к 2008 предприятие стало финансово- независимым.

Выводы :

1. К-т автономии показал, что к 2008 году увеличилась финансовая независимость предприятия. Доля собственных средств во всех источниках предприятия увеличилась в 2008 и составила 58%.

3 . Анализ кредитоспособности государственного предприятия

Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов [1, с.75]. Такими предпосылками являются: финансово устойчивое и платежеспособное состояние предприятия. Т.е. уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости.

3.1 Основные критерии оценки кредитоспособности

Мировая банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:

характер клиента;

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, степень ответственности за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка.

способность заимствовать средства;

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор или вести переговоры, дееспособность заемщика — физического лица.

способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовые возможности);

Способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью деятельности заемщика, его денежными потоками.

капитал;

Для такого критерия кредитоспособности клиента как капитал наиболее важны два аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком).

обеспечение кредита;

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях.

условия, в которых совершается кредитная операция;

Условия, в которых совершается кредитная операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка.

контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора).

Последний критерий — контроль, т. е. законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора.

В современной международной практике отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

3.2 Анализ кредитоспособности заёмщика

Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнёров: кредитора (банка) и заёмщика (клиента). В каждой кредитной сделку кредитор рискует невозвратом своих денег, неуплатой процентов, нарушение сроков всего вышеупомянутого. Наличие такого риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъективных) подталкивают банк на выбор показателей и введение скоринга для определения класса заёмщика.Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия, зависит от целей и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заёмщиком.

Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовой состояние клиента, которое даёт возможность банку сделать правильный выбор об эффективности его работа, способности погасить кредит, включая и проценты по мену, в установленные кредитным договором сроки.

Общая оценка кредитоспособности приводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо установить уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика, выявляются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах (см. таб. 2.1.). Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.

Первому классу заемщиков условно присваивается от 100 до 150 баллов. Таким заемщикам банки могут открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (доверительные кредиты) без обеспечения с взиманием пониженной процентной ставки на срок до 60 дней.

Второму классу – от 151 до 250 баллов. Кредитование таких заемщиков осуществляется на обычных условиях, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечения (залога имущества, поручительства, гарантии, страхования риска непогашения кредита и т.д.). Процентные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки и других факторов.

Третьему классу – свыше 251 балла. Предоставление кредита таким заемщикам связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды такого вида заемщику, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентная ставка устанавливается на более высоком уровне, чем для заемщиков второго класса [1, с.96].

Таблица 3.1.

Классы кредитоспособности заемщиков [1, с.97].

Для оценки класса кредитоспособности воспользуемся показателями ликвидности и финансовой независимости по предприятия GetliņiEKO (Таблица 3.2.)

Таблица 3.2.

Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости для расчёта кредитоспособности акционерного общества

По значениям финансовых коэффициентов, приведённых в данной таблице, предприятие относится к первому классу кредитоспособности. Поэтому банк вправе выдать ему кредит в обычном порядке без ограничений.

Выводы и предложения

В результате проведенного анализа финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы:

1. Стоимость активов и пассивов баланса за анализируемый период (2006-2008 годы) имеет тенденцию роста. Максимальная величина была достигнута в 2008 году – 14614850 лата.

2. В составе активов преобладают долгосрочные вложения, в том числе такие основные средства как Земельные участки, и Оборудование и машины. Стоимость всех видов долгосрочных вложений за последний анализируемый год увеличилась.

3. Общая стоимость оборотных средств в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 357784 лат или 13,91 %, в том числе за счет роста стоимости запасов материалов, дебиторской задолженности покупателей и остатков денежных средств.

4. В составе пассивов можно отметить постоянный рост величины собственного капитала. В 2008 году прирост по сравнению с 2007 годом составил 1981568 лат, что соответствует сумме полученной прибыли. В то же время общая сумма заемного капитала в 2008 году уменьшилась, на что большее влияние оказало снижение долгосрочной кредиторской задолженности.

5. За анализируемый период все показатели прибыли имели устойчивую тенденцию роста: Брутто-прибыль в 2007 году увеличилась по сравнению с 2006 годом на 96,79 %, а в 2008 году по сравнению с предыдущим годом на 59,70%. На рост прибыли оказали влияние более быстрый прирост доходов по сравнению с ростом себестоимости реализованной продукции и услуг.

6. На более стремительный рост операционной прибыли в 2008 году (на 68,46%) по сравнению брутто-прибылью (на 59,7%) оказал влияние существенный рост Прочих доходов от хозяйственной деятельности (на 93,51%)

7. Чистая прибыль, или прибыль отчетного года, в 2008 году увеличилась на 68,04% по сравнению с 2007 годом. На снижение темпов роста чистой прибыли ( по сравнению с операционной прибылью) повлиял рост суммы подоходного налога с предприятия (на 325,15%).

8. Результаты вертикального анализа Отчета о прибылях и убытках показали, что удельный вес показателей прибыли устойчиво растет и это происходит за счет снижения удельного веса расходов и роста доли прочих доходов.

9. Проанализировав ликвидность баланса предприятия можно сделать вывод, что по состоянию на 2008 год показатели ликвидности улучшились и оно в состоянии расплатиться по краткосрочным обязательствам с помощью своих оборотных средств. Также все показатели выше среднеотраслевых, что свидетельствует о преимуществах данного предприятия перед конкурентами.

10. Коэффициент автономии показал, что к 2008 году увеличилась финансовая независимость предприятия. Доля собственных средств во всех источниках предприятия увеличилась в 2008 и составила 58%.

11. У предприятия хватает средств на погашения процентов по кредитам банка. В 2008 году сумма операционной прибыли в 14,5 раза превысила сумму уплачиваемых процентов, что свидетельствует о защищенности интересов кредиторов.

12. Не смотря на то, что выросла доля дебиторской задолженности в активах баланса, растет и оборачиваемость дебиторской задолженности, а, значит, предприятие эффективно управляет своими дебиторами.

13. У предприятия благоприятные условия расчетов с дебиторами и кредиторами: после получения оплаты от покупателей предприятие может расплатиться с поставщиками не привлекая для расчетов дополнительных средств.

14. Анализ показателей рентабельности показал, что все они выше среднеотраслевых и имеют положительную динамику, таким образом, предприятие с каждым годом работает все эффективнее и имеет существенные преимущества перед конкурентами – коммерческими предприятиями (с частным капиталом).

Общее заключение по проведенному анализу можно сделать следующее: финансовое положение предприятие можно признать вполне устойчивым, предприятие независимо от кредиторов, вполне способно расплатиться по своим обязательствам, хорошо управляет своими оборотными активами и расчетами, работает эффективно (рентабельно). Все основные финансовые показатели имеют устойчивую тенденцию улучшения. Из сравнения их со среднеотраслевым уровнем аналогичных показателей – вытекает, что анализируемое предприятие имеет лучшие результаты, т.е более конкурентоспособно, по сравнению с другими коммерческими предприятиями (с частным капиталом), работающими в данной отрасли.

Предложения

В условиях наступившего экономического кризиса в качестве предложения автор могла бы порекомендовать в будущем продолжать активно работать по следующим направлениям:

- увеличением объемов продаж и доходов;

- поддерживать режим экономии производственных расходов, главным образом за счет поиска поставщиков товаров и услуг с более низкими ценами, а так же других хозяйственных расходов;

- постоянно контролировать соблюдение платежной дисциплины покупателями и заказчиками;

- регулярно анализировать платежеспособность предприятия (показатели ликвидности).

Список использованной литературы и источников

1. Бочаров В.В.- Финансовый анализ.- СПб.: Питер, 2007. - 240с.: ил. – (Серия «Краткий курс»)

2. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.

3. Г.Н. Лиференко. Финансовый анализ предприятия:Учебное пособие для вузов. – М: Издательство «Экзамен», 2005. – 160 с.

4. http://www.getlini.lv/rus/getlini_eko

Приложению No 1

Таблица No 1.

Приложению No 2

Таблица No 2.

Приложению No 3

Таблица No 3.